Eeter kerkib 3 000 dollarini, kuid fondide 553 mln väljavool jahutab

Päeva fookus

Eeter (ETH) liikus uuesti 3 000 dollari piirile, kui Ameerika Ühendriikide tarbijahinnaindeksi (THI) kasv tuli ootusest jahedam. Riskivarad võtsid hoogu, aktsiaturgude üldtoon paranes ning krüptovarad liikusid koos sentimentiga ülespoole.

Positiivset makrouudist varjutab aga sel nädalal kogunenud ligikaudu 553 miljoni dollari suurune väljavool eeterit hoidvatest börsil kaubeldavatest fondidest. Selline kapitali liikumine võib tekitada lühiajalist pakkumissurvet ja pidurdada hinnatõusu ulatust, isegi kui makrotaust on toetavam.

Makrotaust: jahtuv hinnatõus toetab riskivara

Jahtuv THI leevendab turu ootusi karmima rahapoliitika osas ning soosib kõrgema riskiga varasid, sh krüptot. Nõrgem inflatsioon vähendab reaaltootluste survet, mis on ajalooliselt olnud digivaradele soodne. Dollari mõõdukas tagasitõmme ja võlakirjatootluste pehmenemine lisasid kütust krüptoturu taastumisele.

Sellegipoolest jääb suund sõltuma sellest, kas inflatsioonitrend kinnistub ja kui kiiresti keskpankade ootused rahunemise suunas liiguvad. Krüptoturud reageerivad siin tavaliselt kiiremini kui traditsioonilised varaklassid, mistõttu on volatiilsus kõrgem.

Börsil kaubeldavate fondide väljavool: miks see loeb

Sel nädalal registreeritud umbes 553 miljoni dollari suurune netoväljavool eeterit hoidvatest börsil kaubeldavatest fondidest on turu jaoks märgiline. Kui fondidest voolab raha välja, vähendavad turuosalised sageli kattepositsioone alusvaras, mis võib tähendada lisapakkumist kas koheselt või astmeliselt.

Kuigi mitte iga väljavool ei muutu automaatselt müügisurveks samal hetkel, näitab muster, et institutsionaalse kapitali huvi on lühiajaliselt ettevaatlik. See võib tekitada hinnalae olukorras, kus makro on toetav, kuid fondivoogude dünaamika pärsib hoogu.

Turudünaamika: pakkumine, nõudlus ja ahelasisene pilt

Turul kohtuvad kaks jõudu: makrotoetusega riskijanu ning fondide väljavoolust tingitud konservatiivsus. Ahelasisene aktiivsus on püsinud stabiilsena, samas on märgata, et osa pakkumisest püsib lukustatuna panustamise (staking) ja mastaapimislahenduste taustal, mis vähendab vabalt ringlevat kogust.

Tuletisturgudel kipuvad ringi vahetuma lühiajalised panused psühholoogiliste hinnatasemete lähedal. Rahastamismäärade ja avatud positsioonide dünaamika võib võimendada liikumisi, kui hinnad 3 000 dollari ümbruses kas kinnistuvad või tagasi lükatakse.

Tehniline vaade lühidalt

3 000 dollari ümbrus on psühholoogiline sõlm, mille murdmine või tagasilükkamine võib määrata lühiajalise suuna. Püsiv sulgumine sellest kõrgemal avaks ruumi tõusuks, samas kui tagasilangus tooks fookusesse ostuhuvi tugevuse ning selle, kas turu toetust leiab madalamate hinnatasemete lähedalt.

Mida jälgida lähinädalatel

• Uued inflatsiooni- ja tööturgu puudutavad näitajad, mis kujundavad rahapoliitika ootusi.
• Börsil kaubeldavate fondide sisse- ja väljavoolu trend: kas väljavool vaibub või süveneb.
• Ahelasisene aktiivsus ja panustamise määrad, mis mõjutavad vabalt ringlevat pakkumist.
• Likviidsustsoonid 3 000 dollari ümbruses, mis annavad märku trendi jätkumisest või väsimusest.

Stsenaariumid ja riskid

Neutraalne baasstsenaarium eeldab küljepealset liikumist 3 000 dollari lähedal, kuni fondivoogudes tekib selgem pööre või makrofront annab uue impulsi. Tõusustsenaariumi toetab fondide väljavoolu vaibumine ning inflatsiooni pehmenemise jätkumine. Langusriski kasvataks fondidest väljavoolu kiirenemine või inflatsiooni ootamatu kiirenemine, mis karmistaks rahapoliitika ootusi.

Conclusion

Märkus: Tegemist ei ole investeerimisnõuandega. Krüptovarad on väga volatiilsed ning võivad sobida vaid riskitaluvatele investoritele. Tehke iseseisev analüüs ja arvestage võimalike kahjudega.